发布日期：2025-11-26 06:10 点击次数：193
德科立
重点机构：易方达基金、泉果基金、华夏基金、嘉实基金
调研摘要：
公司计划在新加坡上市，并已完成董事长的交接，这两项举措是其推进国际化战略的核心部分。
新加坡上市旨在利用新加坡作为国际金融中心的优势，构建全球化资本平台，拓宽融资渠道，并提升公司在光通信领域的国际品牌形象和竞争力。
董事长交接是一次主动的组织升级。原董事长将更专注于长期战略与技术方向，而新任董事长凭借其成功的跨境运营经验，将负责领导国际化战略的全面落地。此举标志着公司从“创始人驱动”向“体系化治理”转变，形成了“老帅掌战略，新帅抓执行”的高效协同格局。
在具体行动上，公司已向境外子公司增资3亿元人民币，资金将用于加强海外研发、完善市场体系和加速产能扩容，系统性地构建“资本—产能—市场”三位一体的全球化运营体系。
券商研报：
精智达
重点机构：易方达基金
调研摘要：
公司核心业务围绕半导体检测设备展开，主要聚焦于三大方向：
半导体测试设备：受益于国内晶圆厂扩产和芯片复杂度提升，探针卡作为关键耗材需求旺盛。在算力芯片测试领域，公司正研发高端测试机，与国内客户紧密合作。同时，CP和FT测试设备也按计划推进验证与迭代。
显示检测业务：作为传统优势领域，公司将直接受益于下游8.6代产线的建设需求。同时，AR/VR及AI眼镜的快速发展，也为公司的微显示检测技术带来了新的市场增量空间。
技术护城河：公司通过持续的技术创新和构建完善的知识产权管理体系，为业务的持续稳健增长提供了重要保障。
券商研报：
佰维存储
重点机构：
兴全基金：张荣朗沐
富国基金：徐智翔、张弘
调研摘要：
公司是国内领先的半导体存储器产品供应商，2025年前三季度营收65.75亿元，同比增长30.84%，业绩持续改善主要得益于存储价格回升及AI端侧产品需求放量。
核心竞争优势与市场进展：
多元化供应保障：通过与全球主要晶圆厂签订长期协议（LTA），确保了上游晶圆的稳定供应。
广泛的客户覆盖：产品已成功进入各大主流供应链。在AI端侧领域，作为Meta等巨头的核心供应商，ePOP集成产品凭借其高集成度和超低功耗，在AI眼镜、智能手表中优势明显；在手机、PC、企业级服务器及智能汽车领域，也均已进入国内外头部品牌。
前瞻性技术布局：公司自建封测能力十余年，正积极布局晶圆级先进封测项目，旨在构建更高的技术壁垒，满足未来AI终端对大容量、存算一体解决方案的需求。
展望未来，公司认为在价格上涨和AI新兴应用驱动的背景下，行业景气度将持续。
券商研报：
（注：调研摘要为AI整理）
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